16 Ocak 2023 : Bekleyişlerin yılı
5 Eylül 2023 : Farklı bir şeylerin fiyatlaması
10 Ocak 2024 : Zor, ama güzel
◼Yılın teması | Faiz indirimlerini beklerken…
Artık konuşma başlıkları «resesyon» temasından «faiz indirimleri» ve «riskli varlıklara yönelime» evriliyor
◼Manşet enflasyonlar dünyanın her noktasında geriliyor; ancak, çekirdek tarafta heyecan daha düşük
Global enflasyon rakamlarındaki geri çekilme yatırımcıları daha iştahlı hale getiriyor; ancak, süreci dikkatli izlemekte fayda var
◼Amerikan ekonomisi yine, yeni, yeniden «kötüler arasında en iyi» olma pozisyonunu devam ettiriyor
Global ekonomi | Daha yavaş büyüme, daha düşük enflasyon, trend altında kalan ekonomik aktivite ve faiz indirimi beklentileri
ABD | 2023’ü bitirmeye hazırlanırken gelen «Fed faiz indirimi sürprizi» fiyatlama temalarını değiştirmeye aday
Euro Bölgesi | PMI rakamları dipten toparlanma sinyallerini güçlendirebilmiş değil ve fakat Fed beklentisi Bölge için «oyun değiştirici faktör»
Çin | Yapısal sorunlar devam ederken «olası global stres azalışı» mali destekler ile ivmeyi canlandırabilir o Emtia fiyatları | 2023’ten daha iyi olmasını beklemekle birlikte grubun kaderini faizlere yaklaşım belirleyecek
USD | Mevzu bahis USD fiyatlaması olduğunda konu tek başına USD olmaktan uzaklaşıyor; USD kötü-etrafı daha kötü olabilir
Hisse senetleri | En önemli bileşen, faizin seyri, yakından izlenecek; negatif değiliz
◼Emtia
Petrol | $80-100 bandındaki fiyatlama eğiliminin yılın genelinde bir kez daha etkili olmasını bekliyoruz
Altın & Gümüş | Pozitifiz
◼Özel başlık: Türkiye
Büyüme | Para ve maliye politikalarının etkilerini yılın ilk yarısında görmeyi bekliyoruz; daha yavaş büyüme senaryosu
Enflasyon | Yüksek çift hanelerdeki seyir devam etmekle birlikte beklentilerdeki düzelmenin kalıcı olması farklı konuşmaları gündeme getirebilir
Ülke risk primi & Lira | Normalleşmenin sürükleyicisi CDS olacak; TL’de reel değer kazancı olasılığı var
BIST | «Alternatif getirilerdeki artış» ve «portföyler arası geçiş» kısa ve orta vade ayrışmasını masada tutmaya devam ediyor
- Hisse senedi öneri listemiz (Model Portföy); bankacılık ve sigortacılık sektörlerinde AKGRT ve YKBNK; finans dışı şirketlerde ise ALARK, BIMAS, CCOLA, CIMSA, FROTO, HTTBT, KAREL, KONTR, PGSUS, SAHOL, SISE, TAVHL, TUPRS şeklinde oluşuyor.
- Hisse senedi öneri listemiz (Döngüsel Portföy); bankacılık ve sigortacılık sektörlerinde AKBNK; finans dışı şirketlerde ise AKCNS, ALKIM, ASELS, AYGAZ, MAVI, MGROS, MPARK, SELEC, SOKM, TCELL, TEZOL, THYAO, ULKER, VESBE şeklinde oluşuyor.
Strateji Raporumuzun kapsamlı haline başlık üzerinden ulaşabilirsiniz | Deniz Yatırım 2024 Strateji Raporu